前不久召開的中央經(jīng)濟工作會議在部署明年經(jīng)濟工作時提出：“要實施適度寬松的貨幣政策。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配。”
今年，貨幣政策靈活適度、精準有效，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。尤其9月份以來，一攬子增量政策密集出爐，其中一系列金融政策快速發(fā)力顯效，為實現(xiàn)全年經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務(wù)添動力。
增量金融政策落實得怎么樣？與存量政策如何協(xié)同發(fā)力更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展？下一步貨幣政策還有多大空間？針對各界關(guān)注的問題，記者進行了采訪。
今年以來我國貨幣政策執(zhí)行情況如何？
貨幣政策靈活適度、精準有效，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大
今年以來，中國人民銀行多次實施比較重大的貨幣政策調(diào)整，貨幣政策執(zhí)行情況如何？
總的看，貨幣政策靈活適度、精準有效，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大。貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，綜合融資成本穩(wěn)中有降，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
看總量，中國人民銀行2月、9月各降準0.5個百分點，累計釋放中長期流動性約2萬億元，7月、9月分別下調(diào)了公開市場7天期逆回購操作利率10個和20個基點，引導(dǎo)中期借貸便利利率、貸款市場報價利率（LPR）等下行，營造了良好的貨幣金融環(huán)境。11月末，我國人民幣貸款余額254.68萬億元，同比增長7.7%；社會融資規(guī)模存量為405.6萬億元，同比增長7.8%。
看結(jié)構(gòu)，中國人民銀行設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，增加支農(nóng)支小再貸款額度1000億元，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)的支持。11月末，專精特新企業(yè)貸款余額4.25萬億元，同比增長13.2%；普惠小微貸款余額32.21萬億元，同比增長14.3%。這些貸款增速均高于同期各項貸款增速。
看價格，貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調(diào)整機制效能有效發(fā)揮，推動貸款利率穩(wěn)中有降。11月份新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.45%，新發(fā)放個人住房貸款（本外幣）利率為3.08%，均較上月下降，并處于歷史低位，有助于降低融資成本，減少利息負擔(dān)。
“當(dāng)前金融總量總體平穩(wěn)，社會融資規(guī)模存量突破400萬億元，支持實體經(jīng)濟有力有效。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。
下一步貨幣政策還有多大空間？
實施適度寬松的貨幣政策，推動資金更快更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟
今年前三季度，經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的同時，也出現(xiàn)一些新情況和新問題，社會預(yù)期偏弱，短期內(nèi)有效融資需求不足。金融管理部門加大貨幣政策調(diào)控強度，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，特別是9月下旬以來，按照黨中央部署，較大力度降準，實施有力度的降息，并創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持專項再貸款兩項工具。
一攬子增量金融政策實施以來，市場反應(yīng)積極正面，社會預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。10月，廣義貨幣（M2）與狹義貨幣（M1）的“剪刀差”有所收窄，顯示經(jīng)濟企穩(wěn)向好。存量房貸利率已基本調(diào)整完畢，存量房貸利率的動態(tài)調(diào)整機制也已正式建立。
“考慮到有些增量政策還在陸續(xù)落地，貸款審核、授信、提款等也需要一個過程，未來政策效應(yīng)還會進一步傳導(dǎo)顯現(xiàn)，金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展將更加有力有效?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。
今年以來，政策調(diào)整幅度不小，未來還有多大空間？
“降準政策實施后，銀行業(yè)平均存款準備金率大概是6.6%，這個水平與國際上主要經(jīng)濟體的央行相比，還有一定空間?！敝袊嗣胥y行行長潘功勝表示。
談及下一步政策考慮，潘功勝表示：“加大貨幣政策調(diào)控的強度，提高貨幣政策調(diào)控的精準性，有效落實存量政策，加力推動增量政策落地見效?！?/span>
近日召開的中央經(jīng)濟工作會議，將連續(xù)實施了14年的“穩(wěn)健的貨幣政策”調(diào)整為“適度寬松的貨幣政策”，傳遞出積極信號。中央財辦有關(guān)負責(zé)同志表示，宏觀調(diào)控基調(diào)發(fā)生重大變化，主要是考慮當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響可能加深，國內(nèi)經(jīng)濟運行仍面臨不少挑戰(zhàn)，做好明年經(jīng)濟工作，要迎難而上，積極作為，同時，我國也具備加大逆周期調(diào)節(jié)力度的條件和空間，可以為實現(xiàn)全年目標任務(wù)提供強有力的政策支撐。
“實施適度寬松的貨幣政策，將進一步發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，推動資金更快更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟。適時降準降息，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預(yù)期目標相匹配。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，維護金融市場穩(wěn)定?！敝醒胴斵k有關(guān)負責(zé)同志表示。
金融支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有哪些實招？
合力打通小微企業(yè)融資堵點和卡點，加大對科技型中小企業(yè)的支持
近年來，小微企業(yè)融資呈現(xiàn)量增面擴價穩(wěn)的態(tài)勢，但部分小微企業(yè)也反映存在融資堵點和卡點。近期，一系列有針對性的措施出臺，協(xié)同多方發(fā)力，改進小微企業(yè)的融資服務(wù)。
政策加力，擴大小微企業(yè)受益面。中國人民銀行將普惠小微貸款的認定標準由單戶授信不超過1000萬元放寬到不超過2000萬元。金融監(jiān)管總局優(yōu)化小微企業(yè)無還本續(xù)貸政策，將續(xù)貸對象由原來的部分小微企業(yè)擴展至所有小微企業(yè)，并階段性地擴大到中型企業(yè)。
機制發(fā)力，打通惠企利民“最后一公里”。金融監(jiān)管總局會同國家發(fā)展改革委建立了支持小微企業(yè)的融資協(xié)調(diào)工作機制，在最貼近基層、最了解企業(yè)的區(qū)縣層面建立工作專班，搭建起銀企精準對接的橋梁，實現(xiàn)低成本信貸資金直達基層。
制度助力，優(yōu)化民營經(jīng)濟投融資環(huán)境。民營經(jīng)濟促進法正在加快推動出臺，草案對金融機構(gòu)向小型微型民營經(jīng)濟組織提供金融服務(wù)實施差異化監(jiān)管，允許合理設(shè)置不良貸款容忍度。此外，普惠信貸盡職免責(zé)制度進一步完善，為基層信貸人員松綁減負，營造盡職免責(zé)、鼓勵擔(dān)當(dāng)?shù)姆e極氛圍。
合力之下，更多金融活水流入小微企業(yè)，助力每一筆“小生意”。11月末，普惠小微貸款余額32.21萬億元，同比增長14.3%。11月份新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.45%。
科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。今年以來，同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制加快構(gòu)建，相關(guān)部門和機構(gòu)加強對國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。
“金融支持企業(yè)開展創(chuàng)新的政策工具日益豐富。比如，今年中國人民銀行新設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對科技型中小企業(yè)、重點領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項目的金融支持力度?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。
10月末，科技型中小企業(yè)貸款余額3.17萬億元，同比增長21%。今年前8個月，科技保險保費達388億元，為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和推廣應(yīng)用等科技活動提供風(fēng)險保障金額超過7萬億元。
下一步更好發(fā)展科技金融，中央經(jīng)濟工作會議作出部署：“健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)?！?/span>
房地產(chǎn)金融政策成效如何？
市場出現(xiàn)積極變化，延續(xù)止跌回穩(wěn)態(tài)勢可期
住房城鄉(xiāng)建設(shè)部數(shù)據(jù)顯示，10月份全國新建商品房網(wǎng)簽成交量環(huán)比增長6.7%，自去年6月份后首次實現(xiàn)正增長。二手房網(wǎng)簽成交量同比增長8.9%，連續(xù)7個月實現(xiàn)同比增加。
“房地產(chǎn)市場出現(xiàn)積極變化?！眹野l(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟研究院研究員劉琳說，加大“白名單”貸款投放力度、降利率、降首付、回購存量房屋或土地、舊改貨幣化安置等政策措施從供需兩端共同作用，穩(wěn)市場的政策目標明確、力度十足。
9月26日召開的中共中央政治局會議提出，“加大‘白名單’項目貸款投放力度”。10月以來，金融監(jiān)管總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部進一步推動“白名單”項目擴圍增效。截至11月18日，商業(yè)銀行已審批通過的“白名單”項目貸款金額超過3萬億元。
“各城市協(xié)調(diào)機制加大問題項目修復(fù)解決力度，落實貸款發(fā)放條件，做到合格項目‘應(yīng)進盡進’；對‘白名單’項目，商業(yè)銀行要適度下放審批權(quán)限，提高審批放款效率，做到‘應(yīng)貸盡貸’；優(yōu)化貸款資金撥付方式，做到‘能早盡早’?！苯鹑诒O(jiān)管總局有關(guān)部門負責(zé)同志表示。
“‘白名單’項目擴圍增效，有利于進一步發(fā)揮各項支持政策作用，促進更多住房項目建成交付，提振各方信心。同時，這有利于完善商業(yè)銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款全流程管理，加快構(gòu)建與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相配套的信貸管理機制。”上海金融與發(fā)展實驗室主任、首席專家曾剛說。
個人住房貸款金融服務(wù)，為消費者帶來實實在在獲得感。存量房貸利率調(diào)整惠及5000萬戶家庭，每年減少家庭的利息支出約1500億元。自11月1日起，存量房貸借款人可與銀行重新約定重定價周期，新發(fā)放房貸的借款人也可自主選擇重定價周期。在LPR下行周期內(nèi)，借款人可更快享受利率下行的“利好”。
數(shù)據(jù)顯示，11月份，新發(fā)放個人住房貸款（本外幣）利率為3.08%?！笆赘逗屠实鹊淖兓嵘用褓彿恐Ц赌芰Α！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟研究所所長鄧郁松說，市場銷量變化反映了市場活躍度與消費者購買意愿，市場預(yù)期已開始改善。
此外，中國人民銀行等金融管理部門指導(dǎo)金融機構(gòu)落實好“金融16條”、經(jīng)營性物業(yè)貸款管理要求，延長有關(guān)政策適用期限，推出保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，新增5000億元抵押補充貸款額度，支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)，完善住房租賃金融政策體系，推動加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，銀行業(yè)金融機構(gòu)新發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款2.2萬億元，9月末余額較年初增加超過4000億元；新發(fā)放按揭貸款、并購貸款、經(jīng)營性物業(yè)貸款、住房租賃貸款合計4.8萬億元。
中央經(jīng)濟工作會議對明年房地產(chǎn)工作作出部署，強調(diào)持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。中央財辦有關(guān)負責(zé)同志認為，落實部署需要著重把握好三個方面：一是著力釋放需求，打通卡點堵點，更好滿足居民剛性和改善性住房需求；二是著力改善供給，對商品房建設(shè)要控增量、優(yōu)存量、提質(zhì)量；三是著力推動轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，從根本上解決傳統(tǒng)發(fā)展模式弊端、促進房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。
“總的看，我國房地產(chǎn)問題是在前進中、轉(zhuǎn)型中遇到的問題，隨著各項政策措施全面落地并持續(xù)發(fā)力，市場會進一步回穩(wěn)，行業(yè)會加快回暖，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將加快構(gòu)建、房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展也將逐步實現(xiàn)?！敝醒胴斵k有關(guān)負責(zé)同志表示。
推進金融高水平開放取得哪些進展？
加大力度吸引和利用外資，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額增長較快
開放是中國式現(xiàn)代化的鮮明標識，也是金融業(yè)改革發(fā)展的重要動力。黨的二十屆三中全會《決定》提出，推動金融高水平開放，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化，發(fā)展人民幣離岸市場。
完善高水平對外開放體制機制，穩(wěn)步擴大制度型開放。金融監(jiān)管總局國際合作司有關(guān)負責(zé)人說，不斷完善準入前國民待遇加負面清單管理模式，對標國際高標準經(jīng)貿(mào)協(xié)議中金融領(lǐng)域相關(guān)規(guī)則，加大力度吸引和利用外資。今年以來金融監(jiān)管總局積極研究并推出開放新舉措，如進一步放寬境外機構(gòu)作為金融租賃公司出資人的準入條件等。截至9月末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人銀行和116家外國銀行分行，外資銀行總資產(chǎn)3.90萬億元；境外保險機構(gòu)在華共設(shè)立了67家外資保險機構(gòu)，總資產(chǎn)2.82萬億元。
持續(xù)優(yōu)化外資營商環(huán)境，支持在華外資機構(gòu)更加全面深入?yún)⑴c中國金融市場?；貞?yīng)外資金融機構(gòu)訴求，進一步優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，探索適度差異化監(jiān)管。促使外資銀行更好發(fā)揮與母行聯(lián)動優(yōu)勢，增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力。支持符合條件的外資金融機構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點。
人民幣國際化穩(wěn)慎扎實推進。中國人民銀行有關(guān)部門負責(zé)人說，完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施，加強對清算行的政策支持和履職管理，優(yōu)化人民幣清算行布局。截至目前，已在32個國家和地區(qū)授權(quán)了34家人民幣清算行，覆蓋全球主要金融中心。
此外，聚焦貿(mào)易投資便利化，中國人民銀行出臺多項支持政策，經(jīng)常項目尤其是貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額增長較快。今年1—10月，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額9.9萬億元，同比增長15%，占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額比重達26.6%，同比提高2.1個百分點。
“將更加注重提高人民幣國際化的質(zhì)量和水平，進一步完善人民幣跨境使用基礎(chǔ)性制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好滿足各類主體人民幣交易結(jié)算、投融資、風(fēng)險管理等需求?！敝袊嗣胥y行有關(guān)部門負責(zé)人說。
強化開放條件下金融安全機制，更好統(tǒng)籌金融開放與安全。在積極促進和保護外商投資的同時，金融監(jiān)管總局著力提升開放監(jiān)管能力，加強跨境風(fēng)險監(jiān)測和分析預(yù)判，密切防范風(fēng)險跨境傳遞，制定在華外資金融機構(gòu)風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，維護經(jīng)濟金融安全；持續(xù)引導(dǎo)中資銀行保險機構(gòu)優(yōu)化海外布局、豐富金融產(chǎn)品，強化合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險管理，守住風(fēng)險底線。
中國人民銀行有關(guān)部門負責(zé)人說，強化開放條件下的金融安全機制，繼續(xù)加強與國際金融組織、主要經(jīng)濟體央行的溝通合作，積極參與國際金融治理，在擴大國際合作中提升開放能力，為金融高質(zhì)量發(fā)展提供強大推動力和重要保障。
來源：人民日報